Mengapa Keseimbangan BTC yang Rapuh Bergantung pada Kedaluwarsa Options Saat Harga Jatuh di Bawah $109 Ribu?

Poin Utama

• Ancaman $1 Miliar: Penurunan harga didorong oleh kedaluwarsa options $22 Miliar yang masif, dengan posisi bearish memegang keunggulan kritis $1 Miliar di dekat level $110.000.
• Krisis Ganda: Risiko makro eksternal, termasuk ketakutan akan shutdown pemerintah AS dan kehati-hatian The Fed, memperkuat penghindaran risiko dan mencegah aliran masuk pembelian spot yang diperlukan.
• Keseimbangan Rapuh: Pasar berada dalam kebuntuan struktural, di mana tekanan jual yang agresif nyaris tidak diimbangi oleh aliran masuk ETF, yang berarti volatilitas tinggi akan berlanjut hingga tenggat waktu optionsselesai.

Bitcoin telah anjlok ke level terendah dalam tiga minggu, jatuh di bawah $109.000 dan memicu likuidasi lebih dari $275 juta dari posisi bullish yang menggunakan leverage. Pergerakan tajam ini telah melemparkan pasar kripto ke dalam keadaan ketidakpastian, hanya beberapa jam sebelum peristiwa monumental: kedaluwarsa options Bitcoin bulanan senilai $22 miliar pada hari Jumat.

Ini bukanlah fluktuasi pasar yang biasa. Tingkat keparahan penurunan menunjukkan trader profesional sedang memposisikan diri secara strategis untuk keuntungan maksimum atau pertahanan.

Pertanyaan sentral untuk pasar jelas: apakah keruntuhan ini adalah deleveraging akhir yang diperlukan, ataukah langkah yang diperhitungkan oleh pihak bearish untuk memanfaatkan penyelesaian options yang masif? Jawabannya terletak pada aktivitas yang terjalin antara trader derivatif dan aliran uang fundamental.

Pertarungan Mikro: Trader Derivatif Terpecah di Bawah Tekanan

Dampak langsung dari penurunan harga mengungkap pasar yang terpecah oleh strategi yang bertentangan. Trader papan atas di bursa utama menunjukkan reaksi leverage tinggi yang berbeda:

• Trader Binance: Trader papan atas ini awalnya menunjukkan kehati-hatian dengan mengurangi eksposur long(bullish). Namun, ketika Bitcoin jatuh di bawah $112.000, mereka dengan cepat membalikkan arah, mencoba memanfaatkan penurunan yang dianggap sebagai peluang dan perlahan-lahan kembali ke postur bullish yang lebih dominan.
• Paus OKX dan Market Makers: Whale di bursa OKX awalnya bergerak ke arah yang berlawanan, menambahkan posisi long dan bertaruh secara agresif bahwa dukungan $112.000 akan bertahan. Penurunan Bitcoin berikutnya di bawah $109.000 membuat para pemain ini lengah, memaksa deleveraging cepat dan kerugian.

Kembali-dan-balik yang cepat ini mengonfirmasi bahwa pasar kekurangan arah yang terpadu, dengan trader yang menggunakan leverage berulang kali dibersihkan oleh volatilitas tinggi, sebuah tanda klasik dari posisi pra-kedaluwarsa.

Tekanan Makro: Dinding Options dan Risiko Eksternal

Titik tekanan utama dalam struktur pasar saat ini adalah kedaluwarsa options yang menjulang, yang menciptakan tarikan gravitasi yang masif pada harga spot.

Dinding Options: Ancaman $1 Miliar

Ancaman internal langsung adalah kedaluwarsa option senilai $22 Miliar pada hari Jumat. Jika bulls gagal merebut kembali level krusial $110.000, options put bearish akan mendapatkan keunggulan $1 Miliar. Ketidakseimbangan ini menciptakan tekanan jual ke bawah yang kuat.

Pembuat pasar dipaksa menjual Bitcoin (lindung nilai atau hedging) untuk menetralkan risiko ini, yang secara mekanis mempercepat penurunan.

Risiko Eksternal dan Pengeringan Likuiditas

Tekanan internal ini diperkuat oleh meningkatnya ketidakpastian makro yang tumbuh.

Kekhawatiran atas potensi penutupan pemerintah AS, ditambah dengan sikap hati-hati Ketua The Fed Jerome Powell mengenai pasar tenaga kerja, menyuntikkan ketidakstabilan yang meluas. Risiko eksternal ini mendorong lingkungan "menghindari risiko" (risk-off) yang tajam, menarik likuiditas dari aset volatil seperti Bitcoin dan membuatnya sangat sulit bagi momentum bullish untuk kembali dan menembus batas atas options $110.000.

Konfirmasi Likuiditas: Optimisme yang Rapuh

Meskipun ada tekanan jual masif dari pasar derivatif, indikator likuiditas utama menunjukkan bahwa sentimen bearishbelum berubah menjadi kapitulasi penuh, yang mengisyaratkan optimisme yang hati-hati masih tersisa.

• Ketahanan Aliran Masuk ETF: Sepanjang sell-off, ETF Bitcoin mencatat $241 juta dalam aliran masuk bersihpada hari Rabu. Permintaan institusional untuk "membeli saat penurunan" ini bertindak sebagai penyeimbang yang kuat, menyerap sebagian tekanan sisi jual dan mencegah koreksi yang lebih dalam.
• Permintaan Stablecoin: Analisis terhadap premium Tether (USDT/CNY), yang merupakan ukuran sentimen pasar Asia, menunjukkan premium yang sederhana relatif terhadap nilai tukar resmi USD/CNY. Hal ini menunjukkan sentimen pasar yang netral, yang mengindikasikan bahwa sejumlah besar trader secara aktif menyuntikkan modal untuk memanfaatkan penurunan baru-baru ini.

Lingkungan pasar saat ini adalah keseimbangan yang rapuh, di mana aliran likuiditas bullish dan pembelian institusional nyaris tidak mengimbangi tekanan jual struktural dari pasar derivatif. Ketidakpastian utama, yaitu batas waktu options $22 Miliar, adalah faktor utama yang mendorong volatilitas baru-baru ini.

Pasar membutuhkan sinyal yang jelas. Setelah kontrak options yang masif ini kedaluwarsa dan tekanan hedging terkait dihilangkan, pasar kemungkinan akan melihat pergerakan yang menentukan.

Trader harus tetap sangat berhati-hati terhadap ayunan yang didorong likuiditas sambil menunggu konfirmasi apakah permintaan institusional terus menyerap pasokan, atau harga gagal mempertahankan level dukungan utama.

Cwallet: Gerbang All-in-One Aman Anda Menuju Keuangan Kripto Global

Cwallet mendefinisikan ulang dompet digital, menawarkan platform terpadu berkinerja tinggi untuk mengelola seluruh portofolio Anda, mendukung lebih dari 1.000 cryptocurrency di 60+ jaringan global. Kami menggabungkan keamanan tingkat atas dengan utilitas yang tak tertandingi:

Kontrol Finansial: Melangkah lebih jauh dari sekadar menahan aset. Terlibat dalam aksi pasar yang dinamis dengan trading Memecoin/xStocks tanpa biaya (zero-fee), atau bergabung dalam kesenangan dengan alat prediksi interaktif seperti Trend Trade dan Market Battle.

Kekuatan Dunia Nyata: Buka potensi pengeluaran aset Anda secara instan. Cozy Card mengubah kripto Anda menjadi solusi pembayaran yang fleksibel, memungkinkan transaksi aman di dunia nyata, baik secara online maupun offline.

Alat Praktis: Tingkatkan efisiensi dengan layanan unik yang terintegrasi. Manfaatkan HR Bulk Management untuk kebutuhan bisnis, atau gunakan Kartu Hadiah dan Isi Ulang Pulsa Seluler untuk utilitas sehari-hari.

Cwallet adalah tempat di mana keamanan bertemu utilitas dan inovasi dalam satu aplikasi yang kuat.

Bergabunglah dengan jutaan pengguna yang mentransformasi cara mereka mengelola kekayaan digital!

Tautan Resmi

Situs Resmi: https://cwallet.com

Twitter: https://twitter.com/CwalletOfficial

Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi. Harap berinvestasi dengan bijak dan dengan risiko Anda sendiri.