Cwallet Weekly Crypto Express | Bitcoin Gagal Tembus $98K: Apa Selanjutnya bagi Kripto?

Ringkasan Eksekutif (Minggu ke-03, 2026)

• Bitcoin mencoba reli pemulihan tetapi gagal mempertahankan kenaikan di atas basis biaya pemegang jangka pendek, menunjukkan terobosan yang rapuh.
• Kelebihan pasokan tetap ada karena tekanan jual dari penjual impas membatasi momentum kenaikan.
• Arus pasar spot telah sedikit membaik dengan munculnya beberapa dinamika dominan beli.
• Partisipasi derivatif tetap rendah, mencerminkan keterlibatan yang rendah dan sensitivitas terhadap guncangan likuiditas.

Gagal Menembus Level Resistensi

Upaya pemulihan Bitcoin pada awal Januari menghadapi resistensi berulang di dekat basis biaya pemegang jangka pendek (STH) (~$98,4 ribu). Meskipun pembeli awalnya mendorong harga menuju ambang batas penting ini, pergerakan tersebut akhirnya ditolak, memperkuat struktur pasar yang rapuh.

Dalam rezim pasar ini, kisaran antara Rata-Rata Pasar Sejati (~$81,1 ribu) dan basis biaya STH mendefinisikan pita konsolidasi yang luas. Setelah tanda-tanda kelelahan penjual membuka pintu untuk rebound di awal tahun, aksi harga mendorong ke resistensi tetapi terhenti di bawah level di mana pasokan titik impas yang signifikan dari pembeli baru-baru ini tetap dominan.

Pola ini menggemakan fase konsolidasi sebelumnya dalam siklus sebelumnya, di mana beberapa upaya penembusan yang gagal memperpanjang pergerakan harga mendatar. Perilaku seperti itu menunjukkan kerapuhan struktural, karena pergerakan ke atas menghadapi tekanan penjualan yang mengakar dari investor yang mengakumulasi selama rezim harga yang lebih tinggi.

Saat pelaku pasar menyerap pita resistensi ini, harga Bitcoin terus dibatasi oleh tekanan jual, yang menunjukkan bahwa terobosan di atas level harga pokok ini membutuhkan permintaan yang berkelanjutan, bukan dorongan sementara.

Kelebihan Pasokan yang Berkelanjutan dan Dinamika Penjual

Pemeriksaan lebih dalam terhadap distribusi pasokan on-chain mengungkapkan mengapa upaya kenaikan terus terhenti. Di seluruh spektrum pasokan di atas level spot saat ini, terdapat kelompok posisi pemegang jangka panjang (LTH) dan pemegang jangka pendek (STH) yang luas dan padat yang dapat bertindak sebagai sumber likuiditas sisi jual yang laten.

Reli baru-baru ini mengisi beberapa celah sebelumnya antara ~$93K dan ~$98K, tetapi di atas kisaran ini, kelebihan pasokan yang belum terselesaikan tetap menjadi kekuatan dominan. Kelebihan pasokan ini telah berkembang menjadi kumpulan tekanan jual potensial yang substansial yang kemungkinan membatasi kemajuan kenaikan. Kecuali permintaan baru muncul dengan keyakinan yang signifikan, reli mungkin akan terus rentan terhadap distribusi karena penjual berupaya keluar mendekati kisaran titik impas mereka.

Selain itu, metrik on-chain menunjukkan pola kerugian yang terealisasi terkonsentrasi pada kelompok 3–6 bulan, yang menunjukkan bahwa pemegang yang membeli mendekati harga tertinggi baru-baru ini sekarang keluar karena harga kembali ke level masuk. Perilaku ini memperkuat tekanan jual jangka pendek dan mengurangi kemungkinan terjadinya breakout yang signifikan tanpa adanya perubahan berarti dalam dinamika permintaan.

Wawasan Pasar Spot dan Off-Chain

Meskipun dinamika pasokan on-chain menyoroti resistensi overhead yang terus-menerus, partisipasi pasar spot telah menunjukkan peningkatan yang moderat. Ukuran delta volume kumulatif (CVD) bursa telah berputar kembali ke rezim dominan beli, menunjukkan bahwa beberapa peserta spot menyerap pasokan daripada berkontribusi pada distribusi.

Yang perlu diperhatikan, tekanan jual dari tempat-tempat yang sebelumnya agresif telah melambat, membantu menstabilkan perilaku harga jangka pendek saat Bitcoin menguji ulang level-level kritis. Namun, peningkatan konstruktif ini belum berkembang menjadi jenis akumulasi yang luas dan berkelanjutan yang biasanya terkait dengan ekspansi tren yang tahan lama, sehingga pasar berada dalam keadaan netral hingga hati-hati.

Aliran kas perusahaan juga tetap sporadis dan tidak merata, dengan arus masuk sesekali diimbangi oleh periode tidak aktif yang panjang. Partisipasi yang tidak merata ini semakin menggarisbawahi tidak adanya rezim akumulasi yang kohesif pada tingkat harga makro yang lebih tinggi.

Derivatif: Partisipasi Rendah dan Sensitivitas Likuiditas

Lanskap derivatif terus mencerminkan rezim pasar dengan keterlibatan rendah. Volume perdagangan berjangka Bitcoin telah menyusut dan tetap rendah dibandingkan dengan level yang biasanya terlihat pada fase tren yang kuat.

Penyesuaian minat terbuka telah terjadi tanpa peningkatan volume perdagangan yang sesuai, menunjukkan bahwa pergerakan harga baru-baru ini lebih didorong oleh likuiditas yang tipis dan reposisi daripada keyakinan arah yang baru. Situasi ini membuat penemuan harga sangat sensitif terhadap pergeseran partisipasi lokal.

Pasar opsi menunjukkan bahwa volatilitas tersirat telah bereaksi terutama di bagian depan kurva, dengan volatilitas tersirat jangka pendek meningkat sementara tenor jangka panjang tetap stabil. Pola ini menunjukkan respons taktis terhadap ketidakpastian jangka pendek daripada penyesuaian harga risiko fundamental di berbagai kerangka waktu yang lebih luas.

Apa Artinya Ini bagi Pengguna Kripto

Bagi sebagian besar pengguna Cwallet, pasar minggu ini tetap bernuansa, dengan kombinasi resistensi yang berkelanjutan dan partisipasi hati-hati dari pasar spot dan derivatif. Berikut cara menafsirkan lanskap saat ini:

• Arah Pasar Tetap Tidak Pasti: Kegagalan Bitcoin untuk mempertahankan kenaikan di atas level basis biaya utama menunjukkan bahwa jalan ke depan tetap tidak jelas. Karena pergerakan harga berfluktuasi dalam kisaran tertentu dan kelebihan pasokan tetap ada, pendekatan menunggu konfirmasi dapat membantu menghindari keputusan prematur selama fase pasar yang tidak pasti.
• Manajemen Risiko dan Fleksibilitas: Dalam periode konsolidasi dan breakout yang rapuh, menekankan kesadaran risiko menjadi sangat penting. Alat-alat seperti penyesuaian posisi spot, pertukaran aset, atau mempertahankan eksposur yang lebih likuid dapat membantu pengguna beradaptasi tanpa terlalu berkomitmen pada bias arah tertentu.
• Amati Level Kunci dan Sinyal On-Chain: Mengamati bagaimana harga bereaksi terhadap kelompok pasokan, serta pergeseran aliran spot dan dinamika volatilitas, dapat meningkatkan pemahaman tentang sentimen pasar yang mendasarinya. Menghindari respons emosional terhadap fluktuasi harga jangka pendek dan mengidentifikasi perubahan struktural dari waktu ke waktu dapat membantu pengambilan keputusan yang lebih jelas.

Dengan berfokus pada konteks pasar yang lebih luas, pengguna Cwallet dapat mempertahankan perspektif yang jelas dan memposisikan diri untuk merespons saat katalis pasar terjadi.

Kesimpulan

Upaya Bitcoin baru-baru ini untuk menembus level basis biaya utama telah menggarisbawahi struktur pasar yang rapuh dan kelebihan pasokan yang terus-menerus. Terobosan berulang telah diimbangi dengan distribusi, memperkuat resistensi jangka pendek dan membatasi kenaikan berkelanjutan. Meskipun arus spot telah menunjukkan tanda-tanda perbaikan, pasar yang lebih luas tetap dalam keadaan partisipasi yang hati-hati, dengan keterlibatan derivatif yang rendah dan volatilitas tersirat terutama bereaksi di bagian depan kurva.

Bagi pengguna Cwallet, menavigasi lingkungan ini membutuhkan penekanan pada kesadaran risiko, fleksibilitas, dan pengamatan sinyal pasar yang disiplin. Alih-alih mencari pergerakan arah yang cepat, memahami interaksi antara pasokan di atas, perilaku pemegang jangka pendek, dan kondisi likuiditas dapat memberikan kerangka kerja yang lebih jelas untuk pengambilan keputusan di masa-masa yang tidak pasti.

Nantikan Cwallet Weekly Crypto Express minggu depan, di mana kami akan terus melacak dinamika on-chain yang berkembang dan menyempurnakan analisis kami menjadi wawasan yang lebih mudah diakses dan terstruktur yang mendukung pemahaman pasar yang lebih jelas pada tahun 2026.

Cwallet: Solusi Kripto Lengkap Anda

Cwallet memungkinkan Anda untuk menyimpan, memperdagangkan, dan mengelola lebih dari 1.000 mata uang kripto di lebih dari 60 blockchain, menawarkan fleksibilitas untuk Perdagangan Spot dan Perdagangan Berjangka. Dengan fitur-fitur seperti Perdagangan Perpetual, Cozy Card, dan banyak lagi, Cwallet memberdayakan Anda untuk memaksimalkan perjalanan kripto Anda.

Tautan Resmi

Situs Resmi: https://cwallet.com

X: https://x.com/CwalletOfficial

Penafian

Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan. Aset kripto bersifat fluktuatif, dan semua keputusan investasi harus didasarkan pada riset Anda sendiri (DYOR). Cwallet tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun.